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工商時報【葉圳轍】

工業局「傳產維新推動計畫」結合國內法人單位及天線零組件相關業者，成立「穿戴式裝置一體化無線通訊模組」研發聯盟，共同投入開發下一代智慧型手錶專用的第4代行動通訊（LTE）及行動支付（NFC）天線模組，搶占發展先機，期能在短期內切入國際知名穿戴式裝置大廠之供應鏈體系。

經濟部工業局表示，目前智慧型手錶必須透過藍牙天線與手機連線，依附於手機的APP進行個人健康管理、訊息傳遞及休閒活動。

調查顯示，智慧型手錶的用戶多期盼產品可以增加通訊及支付功能，取代手機。唯鎖精套環智慧型手錶的體積遠小於手機，現有手機內的天線模組零組件無法整合到手錶內。

有鑑於此，工業局「傳產維新推動計畫」已於去年（105）底結合金屬中心、工研院及國內天線零組件設計、製造與設備業者，成立「穿戴式裝置一體化無線通訊模組」研發聯盟，並於今（106）年開始，借助工業局輔導案及工研院機械所的「雷射誘發金屬化3D線路技術」，共同開發智慧型手錶專用的微小化積層式天線模組零組件，首創將第4代行動通訊（LTE）及行動支付（NFC）天線模組整合於下一代的智慧型手錶上。

根據IDC調查，全球智慧穿戴裝置2016 年出貨量約1億200萬台，年增率100％以上；其中又以腕戴式裝置為大宗，佔據80％以上。相信本聯盟所欲開發的穿戴式裝置一體化無線通訊模組，將可為智慧型手錶市場帶來新一波的成長動能。相關技術未來更可以應用於物聯網所需的微小天線模組，替台灣的產業創造新的發展契機。（經濟部工業局廣告）

鉅亨網記者宋宜芳 台北

摩根投信指出，美國下任總統川普主張「美國優先」，有利於提振美國內需，而美國小型股因聚焦內需且稅率高於大型股，預期將是川普擴大基建和稅務改革等新政下的最大受惠者，眼見小型股企業獲利能見度高加上過去股價表現落後，補漲行情可期，建議投資人可以留意。

摩根美國小型企業基金經理人派席拉 (Daniel J. Percella) 表示，川普主張透過增加基礎建設支出、調降企業稅和個人所得稅等財政擴張及親商政策，鼓勵美國企業鮭魚返鄉，增加美國在地就業機會，美國小型企業目前適用稅率約 31.7%，遠高於大型股的 28.4%，未來川普擴大減稅措施若能落實，美國小型股受惠程度將更為顯著。

此外，美國小型股企業獲利在美國經濟擴張的趨勢下相對有利，派席拉 (Daniel J. Percella) 指出，根據美銀美林，美國小型股海外營收佔比僅 2 成，遠低於大型股的逾 3 成。

換句話說，美國小型股企業營收近 8 成來自於美國國內，較大型股更能參與美國內需成長動能，也因此，小型股企業獲利能見度也較大型股來得明朗，預估今年獲利年增率將從去年的 2.4% 一舉躍升至 14.2%，遠優於大型股的 12.2%。

準美國總統川普將就任，最受惠美國優先新政的為美國小型股。(表：摩根投信整理提供)美國利率回歸正常化，再助美國小型股一臂之力，派席拉 (Daniel J. Percella) 分析，利率走升有助美國銀行業改善信貸獲利，進而推升金融類股資產走揚，而小型價值股因金融股權重接近四分之一，因此漲勢相對看好。再者，美國小型股還包括能源及工業等和景氣連動性高的景氣循環類股，Beta 值較高，故漲勢於景氣好轉時往往較大型股來得凌厲。

也因此，觀察美國大型股和小型股於 1999 年和 2004 年美國兩度開啟升息循環後漲幅表現，派席拉 (Daniel J. Percella) 說明，美國小型股於升息後 6 個月漲幅高達 9.45%，遠優於大型股的 6.53%；時間拉長一點至升息後 1 年，美國小型股平均漲幅更高達 10.57%，是大型股的一倍之多，反映出美國小型股升息期間「漲升」氣勢強勁。

派席拉 (Daniel J. Percella) 強調，美國中小型股在 2014 和 2015 過去 2 年表現相對大型股來得落後，估值在股價強漲後仍相當具吸引力，補漲行情可望如火如荼展開，建議想參與美股這波長升行情，並同時鎖定賺美國內需財與獲利成長兼具的企業的投資人，現階段可以瞄準美國小型股的投資契機。

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